Поддержка определенных отношений

Во время выпуска самых популярных видов еврооблигаций - CLN (credit-linked notes - кредитные ноты) и LPN (loan-participation notes – дословно означает «ноты участия в кредите») - используют SPV. SPV представляет собой специально созданную компанию, которая является кредитором фирмы-заемщика, а также занимается выпуском нот, привязанных к выдаваемому кредиту и копирующих все его параметры и требования. Одним из главных договоров, который заключают при выпуске, является договор кредита. Этот договор обычно составляется по английскому праву между SPV и фирмой-заемщиком и имеет ряд свойств для держателей нот, дающим им больше прав в отличие от рублевых облигаций. Кроме того, он содержит ограничения (ковенанты), которые налагаются на компанию, и дополнительные ситуации дефолта (events of default), наступление которых тянет за собой возможность досрочно погасит ноты.

Самые обобщенные примеры ковенант:

- Лимитированная возможность по реорганизации эмитента или поручителя

- Подписание сделок с аффилированными компаниями или лицами лишь на рыночных условиях

- Поддержка определенных отношений Долг/EBITDA и EBITDA/процентные выплаты

- Поддержание числа чистых активов на определенной ступени

Смотрите также:  Ремонт рыночной модели  Американская финансовая система оказалась не подготовленной к дефолту даже теоретически  Структура себестоимости – статьи затрат  Экономическая модель Японии  Ложная трактовка глобальных проблем современности

Введите ваше имя:

Комментарий:

Защита от спама - решите пример: