Если дефолт грозит крупной стране еврозоны

Многие государства ЕС также находятся в нелегком финансовом состоянии. Примером, Испания – банковская система данного европейского государства переживает особо трудные времена. Причиной кризиса является тот факт, что капиталы испанских банков, так же как и американских, в большем своем числе обеспечиваются недвижимостью, и соответственно, резкое понижение цен на недвижимость спровоцирует финансовый крах. С похожей проблемой столкнулась также Ирландия, но такой маленькой стране помочь выйти из экономического кризиса гораздо легче, чем более крупной Испании. Выплата долгов Испании – существенная проблема ЕС, ведь такой ход негативно отразится на состоянии всей системы экономики. В последствие все страны ЕС потеряют долю рейтинга, а цена на кредит существенно повысится. Поэтому, большая цена задолженности может быть не принята на Европейском совете, и в таком случае, капиталов на выплату своих задолженностей Испания не получит. Этот сценарий, в зависимости от обстоятельств, может развиваться по-разному, но вряд ли итог окажется благоприятным. Вслед за Испанией финансовый кризис, скорее всего, наступит в Португалии, а если и другие страны ЕС поддадутся панике, то есть большая вероятность развала экономики всего союза.

Ситуация такова, что если страны-участники заинтересованы в сохранении ЕС, то вероятно им придется не препятствовать Испании во временном выходе из зоны евро. Такое решения, конечно, вызовет значительные скачки обменных валют, а также инфляцию во всем ЕС. Возможно, в это время союз покинут еще несколько государств. Поэтому, в один день Евросоюзу придется принять решение, от которого будет зависеть будущее монетарной зоны.

условная финансовая безопасность

ЕС обладает триллионным фондом, выделенным для спасения стран ее членов

Что будет, если в ЕС начнется каскад дефолтов?

На данный момент страны зоны евро находятся в условной финансовой безопасности, ведь ЕС обладает триллионным фондом, выделенным для спасения стран ее членов. Но каковым станет расклад, если гарантийный капитал иссякнет или же не будет единогласия в решении оказания помощи нуждающимся странам-участницам? На такие пробелы и недоразумения очень быстро реагируют кредитные рынки. В случае подобной ситуации в ЕС, кредитные рейтинги стран участников значительно понизятся, в не зависимости от экономической ситуации, но особенно для тех государств, которые находятся в затруднительном финансовом положении. В первую очередь кризис может коснуться Ирландии, Португалии, Греции, Испании и Италии. Ситуация еще более усугубится, если паника охватит Францию и Германию. Экономика последней, при всей своей мощи, имеет много изъянов, а некоторые рейтинги свидетельствуют о том, что ценные бумаги германского правительства, подобны греческим за год до кризиса. В то же время стоит учесть, что приемы определения экономического рейтинга государств были не всегда достоверными, как например, присвоение высоких рейтингов американским ценным бумагам, которые позже назвали «радиоактивными отходами». Но все же, если дефолт в одной из стран ЕС произойдет единожды, то объектами спекулятивной атаки станут в дальнейшем и другие государства зоны евро, ведь откроется перспектива заработка на дефолте крупных размеров. Недавно, Германия без особых затруднением справилась с выкупом долгов Греции. Так же легко она может спасти от дефолта Ирландию. Но что буде, если к этому списку прибавится еще и Италия? Совсем неподъемной ситуация станет, если к списку приобщится еще и Испания.

Обвальный дефолт новых членов ЕС

Страны, новые члены ЕС на данный момент подвержены спекулятивным атакам

Последние две страны не смогут объявить дефолта евро, но все же они могут оказаться банкротами. Описанный ход обстоятельств весьма опасен для зоны евро и угрожает ее распадом. На сегодня же такое развитие событий нисколько не желательно для стран ЕС, поэтому даже Германия, страна, придерживающаяся принципа «Невыкупной статьи», пересмотрела свою позицию и приняла участие в выкупе Греции.

Обвальный дефолт новых членов ЕС, стран, не входящих в зону евро

Страны, новые члены ЕС на данный момент подвержены спекулятивным атакам, что скорее всего, станет причиной ничем не покрытого дефицита. В это время, международные инвеститоры и финансовые учреждения находятся на этапе консолидации и сокращения расходных средств. Данные опасения отражает тенденция обесценивания государственных валют, продолжающаяся с августа 2008 г, хотя деловая активность с тех пор заметно оживилась.

Очень сложно отразить спекулятивные атаки самостоятельно даже таким странам с крепкой экономикой, как Чехия или Польша. Если же спекулятивным атакам подвергнутся страны более слабые, примером, Румыния или Венгрия, то, скорее всего следом пойдут более сильные финансовые атаки уже на страны всей Восточной Европы. Резкий обвал обменного курса ограничит возможность оплаты населением ипотечных ссуд, привязанных в большинстве восточноевропейских государств, к зарубежным валютам (евро, швейцарскому франку, японской йене и т.д.). Сильные колебания курса или дефолт, вызвав массовый отток капитала, станут препятствием для возможности оплаты долгов, а это угрожает также и западноевропейским банкам, контролирующим деятельность экономики в восточноевропейских странах.

союз европейских стран

предусмотрен специальный, так называемый «спасательный фонд»

Примером, в австрийских банках, часть кредитов стран Восточной Европы составляет 50% от всего ВВП Австрии. Поэтому, в случае успешной спекулятивной атаки хотя бы на одну из восточноевропейских стран или объявленный ею дефолт, станет причиной тяжелейших проблем не только упомянутой страны, но и западноевропейских стран, в особенности Австрии. Такой обвал экономики станет причиной кризиса и в зоне евро, ведь очевидно, что Австрия не имеет необходимого количества ресурсов для стабилизации банковской системы.

Для того, чтоб эти прогнозирования не свершились, союзом европейских стран предусмотрен специальный, так называемый «спасательный фонд» с размером сбережений в 25 млрд. евро. Из этой суммы на помощь Венгрии и Латвии уже израсходованы 10 млрд. Существуют также дополнительные средства, заложенные в Экстренном стабилизационном фонде ЕС, созданном на основе экономических идей Дениела Гросса. Эта сумма – триллион евро, составляет примерно 5% совместного ВВП Евросоюза. Из них, 700 млрд. евро предназначены именно для предотвращения финансовых неурядиц в станах-участницах. Как уже было сказано прежде, Германия долго противилась применять план помощи, но существующие условия системного кризиса вынудили страну оценить ситуацию по-другому. Вместе с этим, были учтены пожелания Германии и обусловлены жесткие меры получения помощи по снижению дефицита долгового баланса.

Также, для государств ЕС, имеющих собственную денежную единицу, предусмотрены строгие требования перехода на валюту евро. Страны Западной Европы даже выдвигают предложения создать более дифференцированное членство в ЕС, хотя такие заявления многие считают дискриминацией стран-участников.

законы и правила Евросоюза

подорваны разного рода исключениями, которые сделаны преимущественно по политическим соображениям

В то же время в ЕС рассматривается возможность сделать процедуру приема новых стран более быстрой, во избежание излишних спекуляций хищнического рынка, а также уменьшения возможности сопротивления со стороны «евроскептиков». Но, такая идея часто неодобряема в местных политических кругах. Министры финансов многих стран евро зоны говорят, что таковое смягчение правил способно подорвать кредитоспособность всей экономической системы.

Нельзя не отметить, что многие законы и правила Евросоюза уже давно подорваны разного рода исключениями, которые сделаны преимущественно по политическим соображениям. Так, примером, критерий инфляции, узаконенный Мастрихстским соглашением, имел смысл в период 1990-х годов, но в нынешних условиях стал дискриминационным, потеряв свой юридический и экономический смысл. А правило, гласящее, что инфляция в государстве-претенденте на вступление в ЕС не должна превышать 1.5 раза соответственно с тремя последовательными уровнями инфляции в трех странах зоны евро с наиболее низкой инфляцией, не практикуется и самими членами ЕС. Уровень инфляции здесь регулирует Евробанк. Новые восточноевропейские страны Евросоюза очень тесно связаны с финансовой системой Западной Европы, поэтому в случае их экономического обвала тяжелые последствия отобразятся на всей системе.

Крах внутреннего рынка ЕС

стечение обстоятельств напоминает выше описанный прогноз

Крах внутреннего рынка ЕС

Такое стечение обстоятельств напоминает выше описанный прогноз, но здесь, все зависит не только от связи с восточноевропейскими странами, а непосредственно от финансового положения самих западных стран-участниц союза. Ведь многие из них, например, Великобритания, Дания, Швеция и д.р. имеют свои национальные валюты. Начало данного сценария, может произойти так же, как и предыдущего – в последствие дефолта одной из стран Восточной Европы и последующем снижением фондовых рейтингов остальных новичков ЕС. Но в таком случае, вместо краха системы случится лишь массовая девальвация валют этих государств по отношению к евро.

Несколько лет назад на своем пути ЕС уже сталкивался с подобными проблемами. В тот раз причиной стало обесценивание британского фунта стерлингов, которое громко отразилось на обменном курсе евро. Ситуация такова, что на внутренне европейских торгах валют британская единица стоит намного выше курса доллара США.

Соответственно с экономической теорией такая ситуация больших проблем не прогнозирует, ведь евро до сих пор поддерживает репутацию стабильной валюты. А высокий курс обмена является лишь дефицитом, благотворно влияющим на международный валютный рынок. Но все же, если наступит кризис, то с политической стороны многие правительства выступят против обесценивания своих государственных на пользу евро, поскольку такой шаг может значительно уменьшить конкурентоспособность товаров стран ЕС. В первую очередь эта неприятность коснется стран, работающих в больших объемах на экспорт.

диспропорция в развитии стран-участниц

Обозначенная причина может стать толчком к выходу из зоны евро

Например, Чехия – самый крупный в Европе производитель автомобилей. Уже на данный момент правительство Франции критикует французские автомобильные фирмы, за то, что они производят машины в Чехии, а реализируют во Франции. Можно только представить, как ситуация усугубится, если произойдет девальвация чешской кроны на 50% стоимости. Такие страны как Франция или Германия вряд ли спокойно отреагируют на столь жесткий удар по своим производителям, а принятые ими протекционные меры, очень быстро могут подорвать всю систему общего европейского рынка. Не говоря об этом прямо, Николя Саркози все же ясно выразил мысль о огромной важности евро, как основной валюты ЕС, на которой держится весь общий внутренне европейский рынок. Подрыв стабильности столь значимой денежной единицы в любом случае приветствоваться не будет. То есть, если одно из государств-участников станет пользоваться преимуществами обладания собственной валютой, пытаясь при этом играть против других стран ЕС, то в полнее возможно, что эти другие страны ограничат ее права на общем рынке. Развитие таких обстоятельств весьма опасно для всего Европейского Союза.

Возможны также другие варианты разрушения ЕС, более долговременные, но не менее опасны. Примером, диспропорция в развитии стран-участниц. Обозначенная причина может стать толчком к выходу из зоны евро таких могущественных и больших стран, как Германия и Франция. Распад ЕС также может произойти в случае возрастания инфляции, спровоцированной самим Евробанком, и, как результат, установить хроническую дефляцию. Подобный ход, опять-таки, может стать причиной выхода из ЕС Германии, которая, возможно, сможет обеспечить возрождение своей валюты – марок, тем самым улучшив экономический порядок собственной страны и в тоже время, избавиться от ответственности за страны с меньшим развитием.

Разрушение зоны евро

если к власти в крупных государствах, членах евро придут крайние евроскептики

Разрушение зоны евро может произойти и в том случае, если к власти в крупных государствах, членах евро придут крайние евроскептики. Ведь не секрет, что ЕC до сих пор многими в Европе рассматривается, как объединение элит, бюрократов с полным отсутствием прозрачности. Любую неприятность в делах принято списывать на счет Евросоюза. Но, в этом частично виноваты и сами лидеры стран ЕС. Можно вспомнить недавнее назначение президента и комиссионеров (министров) ЕС – выбор почему-то выпал на никому не известного бельгийца. На самом деле лидеры престижных стран-участниц А.Меркель (Германия), Н.Саркози (Франция), Г.Браун (Великобритания) приложили всех усилий, чтобы назначенной была именно такая личность, а не волевой и харизматический человек, способный бросить им вызов.

Основное занятие ЕС – решение регуляторных вопросов, поэтому на рекламу и пропаганду своей линии в нем нет ни возможностей, ни бюджетных средств. Работники ЕС, в большем своем числе – это кадровые бюрократы, не харизматические специалисты, предпочитающие монотонную работу. Странно, но в ЕС почти не идут способные любимцы фортуны. Для политиков с легкой руки более привлекательными являются должности президентов и премьер-министров, нежели места председателей еврокомиссий и членов Евро совета. Если серьезный кризис обесценивания все же постигнет ЕС, многие политики вне зоны могут занять враждебную позицию по отношению к союзу. Можно только представить, что случится с автопромышленностью Франции в случае ее перевода в более дешевую Восточную Европу. В Европе сосредоточены сильные гражданские общества. На отмену от США, огромное влияние имеют профсоюзы и многие другие общественные силы, которые могут серьезно воспротивится стремлению чиновников к слишком быстрому возрастанию доходов. В общем-то, для свободно-рыночной экономики не столь важен монетарный союз, единая валюта и фиксированный обменный курс, однако Евро Союз – это более масштабная система, обещающая не только привилегии Большому бизнесу, но также и максимальный комфорт жизнедеятельности всем своим гражданам.