Американская финансовая система оказалась не подготовленной к дефолту даже теоретически

Эксперты ФРС и американское Министерства финансов смогли доказать, что дефолт одной из самых крупных экономик мира невозможен даже с технической точки зрения: существующие компьютерные системы просто не могут учесть подобный сценарий, так пишет The Wall Street Journal, передает РБК Daily .

Однако, конгрессмены решили подстраховаться и на время увеличили допустимую планку заимствований правительству.

Если США объявит дефолт, то на 11,6-триллионном рынке государственного долга настанет хаос. К подобному выводу пришли эксперты группы Treasury Markets Practice Group (TMPG), в которую входят представители ФРБ из Нью-Йорка и Минфина, а также топ-менеджеры главных банков, хедж-фондов и инвестфондов. Они убеждены, что вероятность дефолта не прописана в торговых компьютерных системах. В случае если нарушат 14-ю поправку к американской конституции, согласно которой государство обязано всегда выплачивать своим задолженности, компьютеры не будут обрабатывать торги Treasuries.

Продажа американских гособлигаций происходит через систему ФРС Fedwire. Исходя из установленных алгоритмов, гособлигации не могут перепродаваться, если срок погашения по ним истек. Если инверторам в руки попадут бумаги с просроченным сроком выплаты, то им нужно будет дождаться, пока Минфин сможет выкупить свои долговые обязательства. Трейдеры не смогут продолжить продажу соответствующими инструментами до момента поступления оплаты.

Учитывая то, что каждый день через Fedwire производится клиринг на огромные суммы, рынок замрет. «Нет решения, которое сможет ликвидировать функциональные последствия отсроченных выплат по государственному долгу», - пришли к выводу в TMPG.

Ограничение по американскому госзайму

впервые приняли в 1917 году, с того времени конгресс пересматривал лимит 79 раз

Группа экспертов заключила, что с теоретической точки зрения ФРС, после получения соответствующего уведомления от Минфина, может несколько продлить период погашения бондов. Но в TMPG все еще не знают, как отреагирует сервис на такие перемены. Существует еще одна проблема с технической точки зрения: компьютеры запрограммированы на автоматическое удаление из систем бонды с истекшим сроком оплаты, и, вероятней всего, система осуществит «зачистку», несмотря на то, что платеж так и не был выполнен. «Это станет кошмаром для бухгалтеров. Полагаю, что политики не имеют представления о том, с чем придется столкнуться бэк-офисам», - прокомментировал управляющий партнер BTG Pactual Джон Фэйс. Как подобные технические осложнения отобразятся на цена заимствований для США, специальсты не берутся предусмотреть.

Тем не менее, американские политики на данный момент не хотят рассматривать на практике итоги работы своих коллег. В среду палата уполномоченных конгресса утвердила временное увеличение лимита госдолга (не указывая предельную сумму) до 19 мая текущего года (собрали 285 голосов «за» и 144 «против»). До этого предел госзайма достигал 16,4 трлн. долл.; превышение лимита предусматривалось в середине февраля или начале марта. Дальше законопроект отправят в сенат, а потом отдадут на подпись президенту Бараку Обаме.

По факту конгрессмены отменили ограничение на госдолг и разрешили Минфину беспрепятственно занимать на нужные расходы на протяжении четырех месяцев. К концу мая размер накопленного госдолга будет автоматически одобрен. Ограничение по американскому госзайму впервые приняли в 1917 году, с того времени конгресс пересматривал лимит 79 раз.